1、管理层介绍协众国际：公司是国内领先的汽车空调系统供应商，从事汽车空调的生产超过22年，主要负责开发、生产和销售汽车空调系统及零部件。公司是汽车生产厂家的一级供应商，主要客户为北汽福田、神龙、长城、北京汽车、华晨汽车等。空调系统是比较复杂的系统，由冷凝器、蒸发器、压缩机、膨胀阀等组成，公司负责生产部分关键零部件(蒸发器、水箱、冷凝器、中冷器等)，同时外购部分零部件进行组装(压缩机、膨胀阀、控制单元)。组装后根据噪音、制冷量、油耗等系数进行调整。  
  2、管理层介绍投资亮点：首先，公司从1994年开始从事汽车空调的生产，在重型卡车行业排名第一，市场份额为13.1%；在SUV 和皮卡市场排名第十，拥有3.8%的市场份额。在中国汽车空调市场具有整体3.9%的市场占有率。目前，公司在行业综合排名第七，排名靠前的主要是合资品牌。其次，公司和客户保持长期而稳定的业务关系，和很多客户超过合作10年。 第三，公司拥有强大的研发实力，具有高新技术企业认证，一直在发展新能源汽车空调系统。第四，在生产过程中严格实施严格的质量控制，除了把产品的质量做稳定，公司也获得了很多荣誉。最后，公司拥有资深、稳定、敬业的管理团队。  
  3、2015年业绩情况：2015年，公司录得营业额接近7亿元人民币，同比下降6.2%，主要原因是重卡和皮卡行业下滑导致。期内毛利率为21.0%，同比下降2.1个百分点，原因是降价压力及没有达到规模效应。归属股东的净利润为4130万元，同比增长2.7%。由于费用控制得当，在毛利率下降的前提下，公司净利率同比提升0.5个百分点至5.9%。从收入构成来看，公司去年在乘用车方面获得了较好增长，目前乘用车转型方面获得比较好的成绩，占总销售额50%份额，希望以后可以更大。因为乘用车占汽车销量80%以上市场，公司会把握住这个市场。  
  4、是否有希望进入合资品牌供应系统：目前公司主要为自主品牌供货，未来要想办法突破合资品牌。公司已经持续多年为合资品牌供应冷凝器，质量方面获得客户认可。另外，公司和合资品牌相比具备成本优势，因为公司的研发团队都在国内。以后随着规模的扩大，优势会更加明显。一旦公司进入合资品牌的供应系统，对销售额的增长会是非常大的带动。公司一直在这方面做努力，目前时间点待确定。
  5、不同细分车型的空调系统毛利率不同：公司的空调产品下游客户分为SUV、轿车、重卡等不同行业，其中重卡和皮卡的毛利率略高，主要原因是重卡和皮卡属于小众车型，销售额高，公司在行业内口碑好具有一定的溢价能力。而轿车、面包车等的毛利率略低。公司未来的发展重点是乘用车，综合毛利率短期内会略有压力，但是随着量的增加，规模优势会逐步体现。  
  6、资本开支：2015年公司资本开支大概为1.3亿，主要用于成都和株洲两个分公司。株洲分公司主要为北汽配套，成都是为了神龙二期配套。2016年资本开支预计为5000-6000万。  
  7、评论和总结：从今年经营情况来看，新能源汽车空调部分预计能够随着北汽的增长而大幅增长；同时，公司为北汽银翔的配套量有望快速增加；商用车方面保持较高的市场份额，预计今年营业收入有望录得20%左右的增长。由于新能源汽车空调及商用车空调的盈利能力较好，加上规模效应的体现，毛利率会较为稳定。